Jämförelse av guldinvesteringar: Aktier, ETF:er eller tackor?

 

Guld kan införlivas i portföljen på många olika sätt: som mynt eller tackor, via börshandlade produkter som ETF:er och ETC:er eller genom aktier i gruvbolag. För investerare som inte vill binda sig till enskilda värdepapper direkt eller som söker en okomplicerad tillgång erbjuder dessa alternativ olika möjligheter. Men vilken variant passar vilket mål? Denna översikt visar de viktigaste alternativen, deras för- och nackdelar och varför guldaktier kan vara ett spännande komplement till många portföljer.

 

Fysiskt guld – den klassiska säkringen

 

Att köpa fysiskt guld i form av mynt eller tackor anses vara den äldsta och mest direkta investeringsformen. Den som köper mynt eller tackor äger ett konkret värde utan att vara beroende av banker eller mäklare. Särskilt i tider av finanskriser eller minskat förtroende för institutioner anses fysiskt guld vara den ultimata tryggheten.

 

Praktiska aspekter
Du kan välja mellan tackor, oftast från certifierade tillverkare, som erbjuder det bästa pris-prestandaförhållandet vid större belopp, eller investeringsmynt, som är lättare att handla med och även finns i mindre valörer. Nackdelen: Förvaring och försäkring medför kostnader, dessutom är handlingsbarheten begränsad. En försäljning kräver att man går via handlare, kontrollförfaranden och medför ofta rabatter. Till skillnad från aktier eller ränteprodukter ger fysiskt guld dessutom ingen löpande avkastning.

 

ETF:er och ETC:er – flexibel avbildning av guldpriset

 

Börshandlade produkter har etablerat sig som ett alternativ till fysisk äganderätt. I Tyskland är det framför allt guld-ETC:er som kan handlas på börsen när som helst och som nästan exakt återspeglar guldpriset.

 

Fördelen är den höga likviditeten: tack vare marknadsgaranter finns det snäva spreadar, vilket gör att köp och försäljningar kan genomföras snabbt och kostnadseffektivt. Många produkter är helt täckta av guld och möjliggör till och med leverans i form av fysiskt guld.

 

Kända produkter

  • Xetra-Gold (WKN: A0S9GB): Den mest likvida guld-ETC:n i Europa, fullt säkerställd, med mycket låga löpande kostnader.
  • Euwax Gold II (WKN: EWG2LD): Även denna är fysiskt täckt, med leveransrätt, och även denna utan årliga produktavgifter.

 

ETF:er och ETC:er erbjuder därmed investerare samma enkla handelbarhet som aktier, kombinerat med säkerheten hos fysiska deponeringar. Nackdelen är att de endast återspeglar guldpriset och inte erbjuder några ytterligare avkastningskällor.

 

Guldaktier – andel i värdeskapandet

 

En investering i guldaktier är mer än bara en prisatsning på ädelmetallen. Det handlar om att delta i gruvföretagens verksamhet. Investerare drar nytta av två särskilda faktorer:

 

  • Hävstångseffekt på guldpriset: Eftersom produktionskostnaderna ofta är fasta, påverkar prisökningar vinsten och därmed även aktiekursen oproportionerligt mycket.
  • Utdelningar: Många etablerade producenter delar regelbundet ut delar av sina vinster – en fördel som fysiskt guld eller ETC:er inte erbjuder.

 

Möjligheter och risker

 

Guldaktier öppnar upp för högre avkastning, men medför också ytterligare risker i form av företagsledning, lokalisering eller finansiering. Den som inte vill bära dessa risker enskilt kan investera via breda gruv-ETF:er.

 

De viktigaste skillnaderna i översikt

 

avkastningsmöjlighet
  • Fysiskt guld: Kursuppgång för ädelmetallen
  • Guld-ETF:er/ETC:er: Kursuppgång för ädelmetallen
  • Guldaktier: Kursuppgång + hävstångseffekt + utdelning

 

huvudrisk
  • Fysiskt guld: förvaring, prisförluster
  • Guld-ETF:er/ETC:er: Kursförluster, emittentrisk
  • Guldaktier: Kursförluster, företagsrisker

 

Löpande kostnader
  • Fysiskt guld: Hög (lagring, försäkring)
  • Guld-ETF:er/ETC:er: Mycket låg (förvaltningsavgift)
  • Guldaktier: Inga extra kostnader utöver depåförvaltning

 

Löpande intäkter
  • Fysiskt guld: Nej
  • Guld-ETF:er/ETC:er: Inga
  • Guldaktier: Ja, möjliga utdelningar

 

Handelsbarhet
    • Fysiskt guld: Kostsamt, höga spreadar
    • Guld-ETF:er/ETC:er: Mycket enkla, snäva spreadar
    • Guldaktier: Mycket enkelt, snäva spreadar

 

 

Skattemässiga skillnader

 

En avgörande faktor vid valet av investeringsform är skattereglerna.

 

  • Fysiskt guld och fysiskt säkerställda ETC: Kursvinster är helt skattefria efter ett års innehavstid. Denna regel har bekräftats av en dom från Bundesfinanzhof (tyska federala finansdomstolen) och gör fysiskt guld och vissa ETC särskilt intressanta för långsiktiga investerare.
  • Guldaktier och gruv-ETF:er: De behandlas skattemässigt som klassiska aktier. Kursvinster och utdelningar är föremål för en slutlig skatt på cirka 26,4 % inklusive solidaritetstillägg, plus eventuell kyrkoskatt.

 

 

Vilken anläggning passar vilket mål?

 

  • Kapitalskydd och skatteoptimerad säkring: Fysiskt guld eller fysiskt deponerade ETC:er är idealiska för investerare som prioriterar säkerhet och värdebevarande.
  • Enkel och likvid handel: ETC:er är ett flexibelt instrument för den som vill ta del av guldpriset på ett okomplicerat sätt.
  • Avkastning och tillväxt: Guldaktier är intressanta för investerare som, utöver guldpriset, vill ta del av företagens värdeökning och utdelningar.

 

 

Kombinationen gör skillnaden

 

De tre investeringsformerna utesluter inte varandra. En smart kombination kan förena deras respektive styrkor: fysiskt guld eller ETC:er som en stabil grund, kompletterat med guldaktier för avkastningsmöjligheter och tillväxt. På så sätt skapas en portfölj som kombinerar säkerhet och avkastning.