Goudbeleggingen in vergelijking: aandelen, ETF's of baren?

 

Goud kan op vele manieren in de portefeuille worden opgenomen: als munten of baren, via beursgenoteerde producten zoals ETF's en ETC's of via aandelen van mijnbouwbedrijven. Voor beleggers die niet meteen willen vastleggen op individuele aandelen of op zoek zijn naar een ongecompliceerde toegang, bieden deze alternatieven verschillende kansen. Maar welke variant past bij welk doel? Dit overzicht toont de belangrijkste mogelijkheden, hun voor- en nadelen en waarom goudaandelen voor veel portefeuilles een interessante aanvulling kunnen zijn.

 

Fysiek goud – de klassieke zekerheid

 

De aankoop van fysiek goud in de vorm van munten of baren wordt beschouwd als de oudste en meest directe beleggingsmogelijkheid. Wie munten of baren koopt, bezit een tastbare waarde zonder afhankelijk te zijn van banken of makelaars. Vooral in tijden van financiële crises of afnemend vertrouwen in instellingen wordt fysiek goud beschouwd als de ultieme zekerheid.

 

Praktische aspecten
U kunt kiezen uit baren, meestal van gecertificeerde fabrikanten, die bij grotere bedragen de beste prijs-kwaliteitverhouding bieden, of beleggingsmunten, die gemakkelijker verhandelbaar zijn en ook in kleinere coupures verkrijgbaar zijn. Het nadeel: opslag en verzekering brengen kosten met zich mee en bovendien is de verhandelbaarheid beperkt. Voor de verkoop moet u langs handelaren en keuringsprocedures en vaak worden er kortingen toegepast. In tegenstelling tot aandelen of rente-producten levert fysiek goud bovendien geen lopende inkomsten op.

 

ETF's & ETC's – de flexibele weergave van de goudprijs

 

Als alternatief voor fysiek bezit hebben beursgenoteerde producten zich gevestigd. In Duitsland zijn dit vooral goud-ETC's, die op elk moment op de beurs verhandelbaar zijn en de goudprijs vrijwel één op één weergeven.

 

Het voordeel is de hoge liquiditeit: dankzij market makers zijn er kleine spreads, waardoor aankopen en verkopen snel en voordelig kunnen worden uitgevoerd. Veel producten zijn volledig gedekt door goud en kunnen zelfs in fysiek goud worden geleverd.

 

Bekende producten

  • Xetra-Gold (WKN: A0S9GB): De meest liquide goud-ETC in Europa, volledig gedekt, met zeer lage lopende kosten.
  • Euwax Gold II (WKN: EWG2LD): eveneens fysiek gedekt, met recht op levering, eveneens zonder jaarlijkse productkosten.

 

ETF's en ETC's bieden beleggers dus de eenvoudige verhandelbaarheid van een aandeel, gecombineerd met de zekerheid van fysieke opslag. Het nadeel: ze geven alleen de goudprijs weer en bieden geen extra bronnen van rendement.

 

Goud aandelen – deelname aan de waardecreatie

 

Een investering in goudaandelen is meer dan alleen een weddenschap op de prijs van het edelmetaal. Het gaat hier om deelname in de activiteiten van mijnbouwbedrijven. Beleggers profiteren van twee bijzondere factoren:

 

  • Hefboomwerking op de goudprijs: aangezien de productiekosten vaak vast zijn, hebben prijsstijgingen een onevenredig groot effect op de winst en dus ook op de aandelenkoers.
  • Dividenden: veel gevestigde producenten keren regelmatig een deel van hun winst uit – een voordeel dat fysiek goud of ETC's niet bieden.

 

Kansen en risico's

 

Goud aandelen bieden potentieel voor hogere rendementen, maar brengen ook extra risico's met zich mee door bedrijfsvoering, locatiefactoren of financiering. Wie deze risico's niet individueel wil dragen, kan beleggen via breed gespreide mijnbouw-ETF's.

 

De belangrijkste verschillen in één oogopslag

 

rendementsmogelijkheid
  • Fysiek goud: koersstijging van het edelmetaal
  • Goud-ETF's/ETC's: koersstijging van het edelmetaal
  • Goud aandelen: koersstijging + hefboomwerking + dividenden

 

hoofdrisico
  • Fysiek goud: bewaring, prijsverlies
  • Goud-ETF's/ETC's: koersverliezen, emittentenrisico
  • Goud aandelen: koersverliezen, bedrijfsrisico's

 

Lopende kosten
  • Fysiek goud: hoog (opslag, verzekering)
  • Goud-ETF's/ETC's: zeer laag (beheerskosten)
  • Goud aandelen: geen extra kosten behalve bewaarloon

 

Lopende opbrengsten
  • Fysiek goud: Nee
  • Goud-ETF's/ETC's: geen
  • Goud aandelen: Ja, mogelijke dividenden

 

verhandelbaarheid
    • Fysiek goud: kostbaar, hoge spreads
    • Goud-ETF's/ETC's: zeer eenvoudig, krappe spreads
    • Goud aandelen: zeer eenvoudig, kleine spreads

 

 

Fiscale verschillen

 

Een doorslaggevende factor bij de keuze van de beleggingsvorm zijn de fiscale regels.

 

  • Fysiek goud en fysiek gedekte ETC's: koerswinsten zijn na een jaar volledig belastingvrij. Deze regeling is bevestigd door een uitspraak van het Bundesfinanzhof (federaal financieel hof) en maakt fysiek goud en bepaalde ETC's bijzonder interessant voor langetermijnbeleggers.
  • Goud-aandelen en mijn-ETF's: deze worden fiscaal behandeld als klassieke aandelen. Koerswinsten en dividenden zijn onderworpen aan een definitieve belasting van ongeveer 26,4 %, inclusief solidariteitstoeslag, plus eventuele kerkbelasting.

 

 

Welke belegging past bij welk doel?

 

  • Kapitaalbescherming en fiscaal geoptimaliseerde zekerheid: fysiek goud of fysiek gedekte ETC's zijn ideaal voor beleggers die veiligheid en waardebehoud voorop stellen.
  • Eenvoudige en liquide uitvoering: wie op een ongecompliceerde manier wil profiteren van de goudprijs, vindt in ETC's een flexibel instrument.
  • Rendement en groei: goud aandelen zijn interessant voor beleggers die naast de goudprijs ook willen profiteren van bedrijfswaardetoevoeging en dividenden.

 

 

De combinatie maakt het verschil

 

De drie beleggingsvormen sluiten elkaar niet uit. Een slimme mix kan de respectieve sterke punten combineren: fysiek goud of ETC's als stabiele basis, aangevuld met goudaandelen voor rendementskansen en groei. Zo ontstaat een portefeuille die veiligheid en rendement combineert.